关于“要定投多久”，我越来越倾向于把它当作一场和时间签的“低调契约”。它不是一个冷冰冰的数字，而是一个更现实的问题：你愿意在多长时间里持续投入、接受波动、并且不因为短期噪音而改写计划。过去我也很容易被“短周期高收益”吸引，后来才意识到，定投的底层优势来自时间本身。它用时间拉平波动，让“择时”不再主导结果，而这个过程需要一个足够长的窗口来完成。
如果硬要做区分，3/5/10 年的差异是显著的。3 年更像试运行，可能刚经历一次下跌就结束了，收益分布很分散；5 年开始像一个“完整的周期窗口”，历史上许多宽基指数会出现明显的回撤与反转；10 年才更接近复利发挥作用的阶段，长周期的收益往往足以覆盖中途的回撤。它不是“越长越好”，而是“越能覆盖一个完整周期，你的结果越稳定”。这也是为什么我们在规划时总强调要先看回撤周期：用 美股回测 或 基金回测 回看 5~10 年的翻正时长，至少能让你知道“最坏情况”需要多久缓冲。
接着是“最低坚持期”的设定。我喜欢把它理解为“现金流承诺期”，不是随手写一个数字，而是用现实倒推：你能稳定投入的年限是多少，你能接受的最大回撤是多少，你是否需要预留中途的退出通道。比如到期后收益未达标，你可以选择只补差距、延长 1~2 年，或者降低频率而不是一次性加码。这样做看似保守，但能避免“被时间背叛”的挫败感。这个设定不需要复杂，只要你能清楚回答三个问题：我能投入多久、我愿意承受多大回撤、我在什么条件下会调整节奏。
为了让“长期”不是一句口号，我建议设置阶段性里程碑。把年化目标和可承受回撤写成一对数字：目标 X%、允许 Y%，如果 Y 太大，就降低仓位或拉长周期；每年或每两年做一次再平衡，把偏离的比例拉回；前期用小额高频测试执行力，确定能坚持后再提高金额。换句话说，时间并不自动带来复利，它需要“持续执行”作为配套。你可以把这一段当作自己的“防波堤”：它不让你停投，也不让你在大涨时失控加码。
最后再说“收尾”。当目标达到或生命周期变化时，不一定要完全退出。你可以选择回本后按比例提取本金、把频率从周/半月降到月度、或者把一部分资金切换到波动更低的标的。收尾不是“终止”，更像一次策略上的重排。只要你愿意给时间一点耐心，它就会把情绪的锋利度磨掉，让你在噪音中保持节奏。如果你还没决定周期，就先用 5 年做一个基准回测，再按现金流和回撤容忍度微调。时间给定投以确定性，也给情绪以缓冲；只有能坚持的计划，才是好计划。